اربح المال بينما تجني الأرباح: ألقِ نظرة على التطورات الأخيرة لأهم منصات التداول اللامركزي للعقود الآجلة (Perp DEX)

وفقاً لأحدث بيانات السلسلة (on-chain)، أصبح المشهد السوقي لمنصات التداول اللامركزي للعقود الآجلة (Perp DEX) واضحاً نسبياً. فمن حيث حجم التداول على مدار 24 ساعة، تتصدر Aster القائمة بـ 121.2 مليار دولار، وتليها Lighter في المركز الثاني بـ 86.16 مليار دولار، وتحتل Hyperliquid المركز الثالث بـ 59.58 مليار دولار، بينما تأتي edgeX و ApeX Protocol في المركزين الرابع والخامس بـ 50.6 مليار دولار و21.22 مليار دولار على التوالي.

يتجاوز إجمالي حجم التداول لهذه المنصات الخمس 338 مليار دولار، مما يرسخ هيمنتها بقوة في قطاع Perp DEX بأكمله.

بالنسبة للمستثمرين والمتداولين الذين يتطلعون للتعمق في قطاع Perp DEX، فإن التركيز على ديناميكيات هذه المنصات الخمس الكبرى يتيح لهم فهم اتجاه القطاع بأكمله. لذلك، يستعرض هذا المقال من BlockBeats بالتفصيل التطورات الرئيسية الأخيرة، وتحديثات المنتجات، وأنشطة المجتمع لهذه المنصات الخمس لمساعدة القراء على تكوين فهم شامل لأحدث التطورات في سوق تداول المشتقات اللامركزية الحالي.

Lighter

1. تسريبات من الداخل تشير إلى أن حجم تمويل Lighter يبلغ 1.5 مليار دولار.

مؤخراً، ألمح مصدر مطلع، كان قد تنبأ بدقة باستحواذ Coinbase على Echo وتقييم Kalshi البالغ 12 مليار دولار، بطريقة مشابهة للألغاز إلى أن حجم تمويل Lighter قد وصل إلى 1.5 مليار دولار. وقد أثارت هذه الأنباء اهتماماً واسعاً في المجتمع، وعلى الرغم من عدم تأكيدها رسمياً، إلا أن التوقعات الدقيقة السابقة لهذا المصدر أضافت مصداقية لهذه الشائعة.

من منظور أداء السوق، تشير بيانات التوقعات على Polymarket إلى أن المستثمرين لديهم توقعات عالية تجاه Lighter: حيث يعتقد 88% من المشاركين أن تقييمها المخفف بالكامل (FDV) في اليوم الأول سيتجاوز 20 مليار دولار، ويرى 55% أنه سيتجاوز 40 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، لا يزال سعر السوق خارج البورصة (OTC) مستقراً حول 80 دولاراً.

2. الرئيس التنفيذي لـ Lighter يلمح إلى موعد الإنزال الجوي خلال عطلة كبرى

أعطى التلميح الأخير للرئيس التنفيذي لـ Lighter على تويتر للمجتمع توقعاً أوضح بشأن توقيت الإنزال الجوي. فقد صرح صراحةً بأن خطة النقاط للربع الثاني ستنتهي قبل نهاية العام، ولكن ليس في 31 ديسمبر، وغرد قائلاً: "العطلات ستكون حماسية هذا العام"، مما يشير إلى موسم عطلات مثير.

وبالنظر إلى هذه المعلومات، يتوقع المجتمع عموماً أن الإنزال الجوي سيحدث على الأرجح خلال أهم عطلة في العالم الغربي، وهي عيد الميلاد.

تؤكد بيانات Polymarket هذا التوقع، حيث تظهر أن احتمالية إكمال Lighter للإنزال الجوي بحلول 31 ديسمبر تصل إلى 90%. وهذا يعني أن المشاركين قد يتلقون مكافأة الرموز التي طال انتظارها قبل نهاية العام.

3. تعديل قواعد الموسم الثاني لـ Lighter

أعلنت Lighter هذا الشهر عن تعديلات على قواعد توزيع النقاط للموسم الثاني مقارنة بالموسم الأول. سيتم توزيع 200,000 نقطة كل يوم جمعة، تغطي أنشطة التداول من الأربعاء إلى الثلاثاء التالي. أصبحت آلية التخصيص أكثر تنوعاً، مع مراعاة أبعاد متعددة مثل حجم التداول، والمقتنيات، ورصيد الخزينة، ونسب التصفية والرافعة المالية، ومبالغ الربح والخسارة، وفئات التداول.

تجدر الإشارة إلى أن النقاط ومقاييس التداول لا تربطهما علاقة خطية بسيطة. على سبيل المثال، قد يؤدي مضاعفة حجم التداول إلى الحصول على ثلاثة أضعاف أو 1.5 ضعف النقاط، حيث يهدف هذا التصميم غير الخطي إلى تشجيع سلوك تداول أكثر تنوعاً. اعتمدت المنصة نظاماً للكشف عن الحسابات الوهمية يجمع بين الأتمتة الكاملة وشبه الأتمتة، مما يسمح لكل مستخدم بامتلاك ما يصل إلى 10 حسابات دون عقوبة، مع تعرض أي تجاوز لهذا الحد للعقاب.

لمزيد من التفاصيل، يرجى الرجوع إلى الوثائق الرسمية.

4. اقتصاديات الرموز وخارطة طريق المنتج

قبل أسبوعين، أجرى مؤسس Lighter جلسة أسئلة وأجوبة (AMA) بالروسية، كشف فيها عن بعض المعلومات الرئيسية:

تخطط Lighter لتخصيص 25-30% من الرموز لإنزال نقاط الموسم الأول والثاني، مع وصول إجمالي تخصيص المجتمع إلى 50%. سيتم استخدام الجزء المتبقي لعمليات الإنزال الجوي المستقبلية، وبرامج الشركاء، والمشاريع المدعومة.

على جانب المنتج، من المتوقع إطلاق ميزة التداول الفوري في نهاية أكتوبر أو أوائل نوفمبر، مع الإدراج الأولي للأصول الأساسية مثل ETH و BTC، تليها عملات الميم المختارة ومشاريع الشركاء.

خارطة الطريق للأشهر الـ 6-12 القادمة: تنفيذ وظيفة الهامش المتقاطع (cross-margin) بحلول نهاية العام، مما يسمح باستخدام الأصول الفورية كضمان للعقود الآجلة؛ إطلاق ملحق العقود الذكية "sidecar" المتوافق مع EVM في أوائل العام المقبل؛ من المقرر إطلاق مشتقات الأصول الواقعية (RWA) (المعادن الثمينة والأسهم المتعلقة بالعملات المشفرة) بحلول نهاية العام؛ ومن المقرر إصدار وظائف الخيارات والسوق المظلم (dark pool) في العام المقبل وبحلول نهاية العام على التوالي.

5. فرص المراجحة

شارك مستخدم المجتمع Your Quant Guy استراتيجية Arbitrage Alpha حول Lighter، بعائد سنوي يبلغ حوالي 51.5%.

6. أداء البيانات

وفقاً لموقع لوحة البيانات الذي أنشأه المجتمع وبيانات lighterlytics، يتم عرض نمو بيانات Lighter. تبلغ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) الحالية لـ Lighter 1.15 مليار دولار، بمعدل نمو 481% على مدى الأشهر الثلاثة الماضية.

وصلت الإيرادات على مدار 24 ساعة إلى 598 ألف دولار، مما يشير إلى نشاط تداول مرتفع على المنصة. يهيمن مزودو السيولة، حيث تبلغ حصة صانع السوق المميز (Premium Maker) 81.9%. وتبلغ حصة آخذ السيولة المميز (Premium Taker) 11.6%.

يركز المتداولون العشرة الأوائل على Lighter بشكل أساسي على تداول أزواج ETH و HYPE. يمتلك المتداول صاحب المركز الأول مركزاً بيعياً (short) كبيراً في ETH، بقيمة إجمالية للمركز تبلغ 25.52 مليون دولار، وأرباح محققة قدرها 3.21 مليون دولار، مع تنفيذ 83 صفقة، والاحتفاظ بـ 20 مركزاً.

Aster

1. خطة الإنزال الجوي للمرحلة الثالثة

في 6 أكتوبر، انتقلت Aster بسلاسة إلى خطة مكافآت المرحلة الثالثة "Aster Dawn"، والتي ستستمر لمدة 5 أسابيع حتى 9 نوفمبر. تقدم هذه الخطة نظام تسجيل نقاط Rh مبتكر ومتعدد الأبعاد، يأخذ في الاعتبار عوامل مثل حجم التداول، ومدة الاحتفاظ، وأصول نظام Aster البيئي (مثل asBNB، USDF)، والأرباح والخسائر المحققة، ومساهمات إحالة الفريق.

تشمل أبرز ملامح خطة Dawn: تخصيص 4% من إجمالي معروض ASTER خصيصاً لإنزال المرحلة الثالثة؛ دمج التداول الفوري في نظام التسجيل لأول مرة، وعدم الاقتصار على العقود الآجلة؛ الحصول على مكافأة نقاط 1.2x لأزواج تداول محددة (مثل AT، AT، AT، ON، إلخ)؛ تبلغ رسوم الإحالة القياسية للفريق 10%، مع إمكانية تقدم الحيتان بطلب للحصول على فئة أعلى. يتم إعادة حساب النقاط أسبوعياً لضمان العدالة، مع الحفاظ على سرية الصيغة المحددة لمنع التداول الوهمي.

كانت مكافآت المرحلة الثانية قابلة للاستعلام بدءاً من 10 أكتوبر، مع بدء عمليات السحب في 14 أكتوبر، دون قيود على فترة القفل.

2. إطلاق إعادة الشراء

في أكتوبر، أطلقت Aster رسمياً خطة إعادة شراء الرموز للمرحلة الثالثة (S3). بعد اكتمال إعادة الشراء، سيتم تحويل الرموز التي تم شراؤها إلى نفس العنوان الخاص بإعادة شراء S2، يليه بدء توزيع إنزال S3 الجوي.

بناءً على رسوم المنصة اليومية المقدرة بـ 15 مليون دولار، يتوقع السوق أن يتجاوز إجمالي مبلغ إعادة الشراء 200 مليون دولار. يعتقد العديد من أعضاء المجتمع والمحللين أنه إذا استمر تنفيذ خطة إعادة الشراء هذه، فقد يدفع ذلك سعر ASTER إلى مستوى 10 دولارات المستهدف.

فيما يتعلق بتحليل إعادة الشراء، يقدم تغريدة KOL Michael Liu بعض الأفكار الإضافية والتفاصيل: هناك خصم كبير في تقييم Aster الحالي؛ جميع حصص جولات KOL إما تم إعادة شراؤها خارج البورصة (OTC) بالسعر الحالي أو تم فك قفلها بالكامل وهي مركزة للغاية؛ لا يوجد حد لتعرض Binance الداخلي لتمويل Aster. تشكل هذه العوامل معاً المنطق الأساسي الصعودي.

3. مسابقة التداول عبر الهاتف المحمول والذكاء الاصطناعي

تم إطلاق تطبيق Aster رسمياً على متجر تطبيقات iOS ومتجر Google Play، مما يسمح للمستخدمين بالتداول في أي وقت وفي أي مكان. يمثل هذا علامة فارقة مهمة للمنصة من حيث تجربة المستخدم.

والأهم من ذلك، تم إطلاق "Aster Vibe Trading Arena". يستهدف هذا الحدث كبار متداولي ومطوري الذكاء الاصطناعي في العالم، مع مجموع جوائز إجمالي قدره 50,000 رمز ASTER. يُطلب من المشاركين بناء نظام ذكاء اصطناعي آلي "Vibe Trader" يمكنه تنفيذ صفقات حية عبر واجهة برمجة تطبيقات Aster. سيحظى الفريق الفائز أيضاً بفرصة إقامة شراكة طويلة الأمد مع Aster.

الجدول الزمني للمسابقة هو كالتالي: يتم قبول الطلبات من 21 أكتوبر إلى 3 نوفمبر، وسيتم الإعلان عن الفائزين النهائيين في موعد لا يتجاوز 21 نوفمبر. تتضمن عملية التحكيم الفرز الأولي من قبل Aster، وتصويت المجتمع، والقرار النهائي للفريق الأساسي.

بالإضافة إلى ذلك، وبإلهام من nof1 (@the_nof1)، أطلق مشروع MoneySharks مسابقة تداول عقود آجلة مماثلة على Aster تشمل ستة نماذج لغوية كبيرة، حيث يبدأ كل منها بـ 1 BNB (حوالي 1100 دولار). حتى الآن، جميع النماذج اللغوية الكبيرة الستة في حالة خسارة، والمركز الأول، على غرار نتائج اختبار nof1، هو deepseek.

Hyperliquid

1. الموسم الثالث في الأفق

تكهن عضو المجتمع الشهير Raccoon Chan (@RaccoonHKG) بشأن "الموسم الثالث في نوفمبر" من خلال أدلة، مما يشير إلى أن خطة الإنزال الجوي للربع الثالث لـ Hyperliquid سيتم إطلاقها في نوفمبر. وقد أثارت هذه الأنباء حماس المستخدمين الذين يشاركون بنشاط في التداول.

2. إنجازات مهمة لترقية HIP-3

جلبت ترقية HIP-3 التي تم تفعيلها في 13 أكتوبر تغييرات كبيرة على النظام البيئي. قصة النجاح الأكثر بروزاً هي trade.xyz وإطلاقها لـ XYZ100 – وهو عقد آجل رمزي لمؤشر ناسداك 100 يتتبع أكبر 100 شركة غير مالية في الولايات المتحدة. شهد المنتج حجم تداول تجاوز 35 مليون دولار في يومه الأول، مما يدل على طلب قوي في السوق.

وفقاً لـ Hyperliquid News: حققت trade.xyz أعلى مستوى جديد على الإطلاق في حجم التداول اليومي، ليصل إلى 77.57 مليون دولار. وقد ولدت 37,789 دولاراً من الإيرادات في غضون 24 ساعة، بإجمالي إيرادات تجاوز 217,000 دولار. بناءً على اتجاه النمو الحالي، يعتقد بعض المحللين أنه بحلول عيد الميلاد، سيتجاوز حجم تداول trade.xyz حجم تداول المنصة الراسخة dYdX.

تجدر الإشارة إلى أن trade.xyz مفتوحة حالياً بالكامل، مع وصول المستخدمين الموجودين في مقدمة قائمة الانتظار فقط إليها.

3. تأثير روبن هود (Robinhood Effect)

بعد أن أطلقت Robinhood رمز HYPE في 23 أكتوبر، شهد الرمز زيادة يومية في السعر بنسبة 25%. والأهم من ذلك، كان هناك دعم شرائي مستمر. وفقاً لـ arthur.hl (@ArthuronH)، تقوم Robinhood حالياً بشراء ما قيمته حوالي 3.7 مليون دولار من HYPE يومياً، مقارنة بـ 2.4 مليون دولار فقط قبل بضعة أيام. حتى أن معدل الشراء الصافي تجاوز معدل الشراء لـ SOL، مما يدل على الطلب القوي على HYPE من المنصات المالية التقليدية.

4. بروتوكول HyperEVM الأصلي

قام Hyperliquid Daily (@HYPERDailyTK) بتجميع وتلخيص البروتوكول الأصلي لـ HyperEVM، مما يظهر HyperEVM كخيار رئيسي للمطورين بدءاً من بروتوكولات DeFi وصولاً إلى التطبيقات المبتكرة.

edgeX

1. إيرادات edgeX على مدار 24 ساعة تتجاوز Hyperliquid

وفقاً لبيانات "أفضل السلاسل من حيث الرسوم" من Artemis، تفوقت edgeX على Hyperliquid بإيرادات رسوم على مدار 24 ساعة بلغت 2.3 مليون دولار، مما يرسخ مكانتها كملك جديد لرسوم السلسلة. يسلط هذا الضوء على نشاط المعاملات المرتفع للمنصة وولاء المستخدمين.

من حيث تدفقات الأموال عبر الجسور، تحتل edgeX المرتبة الثانية في صافي التدفقات الداخلة على مدار الـ 24 ساعة الماضية، خلف Ethereum فقط، مما يدل على جاذبية قوية للأموال.

2. إشارة TGE أصبحت أكثر وضوحاً

أطلقت صفحة edgeX الرسمية على تويتر استطلاعاً حظي بمتابعة واسعة: "نحضر شيئاً خاصاً للشبكة الرئيسية. إذا كان تميمتنا هو Maru (فقمة)، فماذا يجب أن يكون رمز الرمز المميز؟" تلقت هذه التغريدة أكثر من 111,000 مشاهدة و141 رداً في غضون 24 ساعة، وفسرتها وسائل إعلام متعددة على أنها إشارة واضحة على قرب TGE.

أكد مسؤولو edgeX في مجموعة Telegram أن الأمور المتعلقة بـ TGE تتقدم كما هو مخطط لها. بدءاً من هذا الأسبوع، سيقوم الفريق بإصدار المعلومات ذات الصلة تدريجياً وسيعقد قريباً مكالمات مجتمعية وجلسات أسئلة وأجوبة لضمان حصول المستخدمين على فهم شامل لاقتصاديات الرموز وخطة التوزيع.

ApeX

1. إطلاق إنزال نقاط Ape للموسم الأول

أطلقت ApeX رسمياً برنامج النقاط الأساسي للموسم الأول في 6 أكتوبر، مما يمثل بداية نشاط تحفيزي للمستخدمين على نطاق واسع يستمر لما يقرب من ثلاثة أشهر. بدأ البرنامج مرحلة الإحماء في 29 سبتمبر وسيستمر حتى 28 ديسمبر، عبر 12 دورة حقبة (epoch).

حدد الموسم الأول مجموع مكافآت قدره 69 مليون نقطة APE، مع توزيع 5.75 مليون نقطة أسبوعياً. يتم التوزيع كل يوم أربعاء في الساعة 8:00 صباحاً بالتوقيت العالمي المنسق بناءً على بيانات نشاط المستخدم في الأسبوع السابق.

تشمل قنوات الحصول على النقاط: حجم التداول (60%)؛ نظام الإحالة (20%)؛ خزينة TVL (10%)؛ عمليات التصفية (5%)؛ الفائدة على الاحتفاظ (5%)؛

بالإضافة إلى ذلك، إذا انضممت إلى فريق ApeX Fleet، فستحصل أيضاً على مضاعف مكافأة مطابق بناءً على حجم التداول الأسبوعي للفريق. يمكن للمستخدمين الحصول على مضاعف نقاط يتراوح من 1.05x إلى 1.5x: حجم تداول 5 مليار دولار يحصل على 1.05x، و10 مليار دولار يحصل على 1.10x، و30 مليار دولار يحصل على 1.15x، و50 مليار دولار يحصل على 1.20x، و80 مليار دولار يحصل على 1.30x، وستتمتع الفرق الأولى التي يتجاوز حجم تداولها 100 مليار دولار بأعلى مضاعف وهو 1.5x.

علاوة على ذلك، هناك العديد من المكافآت الخاصة: مضاعفات إضافية للإيداعات عبر شبكة Mantle؛ تراكم مكافآت بمستويات مختلفة عند رهن رموز APEX لمدة 3-24 شهراً؛ يحصل المشاركون الأوائل في مرحلة الإحماء على مكافأة معامل مركب كأوائل المتبنين؛ يمكن للمستخدمين الذين لديهم أنشطة تداول تاريخية على منصات مثل Hyperliquid، Aster، EdgeX، إلخ، الحصول أيضاً على "مكافأة رواد DEX".

2. التعاون مع Kaito AI: برنامج دعم المبدعين بقيمة 100,000 دولار

دخلت ApeX في شراكة مع Kaito AI لإطلاق برنامج تحفيز للمبدعين يستمر لأكثر من شهرين، بمجموع جوائز إجمالي يصل إلى 100,000 USDT. يستمر البرنامج من 27 أكتوبر إلى 4 يناير 2026، مقسماً إلى خمس دورات مدة كل منها أسبوعان، ويكافئ أفضل 100 مبدع في كل دورة بجائزة قدرها 20,000 دولار للدورة الواحدة.

تعتمد تصنيفات المبدعين على درجة شاملة في ثلاثة أبعاد:

تمثل جودة المحتوى النسبة المئوية الأعلى (50%)، وتغطي تحليل السوق، ودروس منصة ApeX، ومشاركة استراتيجيات التداول، ومناقشات صناعة DeFi، ومحتوى ثقافة الميم. وهذا يعني أن كلاً من محتوى البحث المتعمق والأعمال الإبداعية الخفيفة لديهم فرصة للحصول على المكافأة.

يشكل التفاعل الاجتماعي 30%، مع الأخذ في الاعتبار بشكل أساسي الإعجابات والتعليقات وإعادة التغريد على منصة تويتر. يشجع هذا المبدعين ليس فقط على إنتاج محتوى عالي الجودة ولكن أيضاً على التفاعل بنشاط مع المجتمع لتوسيع تأثيرهم.

تشكل مساهمة القيمة في النظام البيئي 20%، حيث يتم تقييم الدور الفعلي للمبدعين في دفع نظام ApeX البيئي، مثل جذب مستخدمين جدد وتعزيز استخدام الميزات.

تجدر الإشارة بشكل خاص إلى أن المبدعين الذين هم أيضاً متداولون نشطون يمكنهم الحصول على مكافآت إضافية. حجم التداول الأسبوعي البالغ 500,000 دولار يكسب مضاعف نقاط 1.25x، بينما فوق 2 مليون دولار، يتمتعون بمضاعف 2x. علاوة على ذلك، يمكن للمبدعين النشطين للغاية الحصول أيضاً على خصم يصل إلى 30% على رسوم التداول.

3. مسابقة تداول الذكاء الاصطناعي

يوفر AI Trading Arena الذي تم إطلاقه في 20 أكتوبر منصة لعشاق التداول الخوارزمي لعرض مهاراتهم. حددت المسابقة مجموع جوائز قدره 25,000 USDT وتدعم روبوتات التداول بالذكاء الاصطناعي التي يتم الوصول إليها عبر API/SDK.

توفر المنصة لكل صندوق مشارك تمويلاً أولياً قدره 5,000 دولار وتوفر رافعة مالية تصل إلى 100x.

4. نادي متداولي ApeX (ApeX Trader Club)

استهدفاً للمستخدمين القدامى للمنصة، قدمت ApeX برنامج نادي المتداولين. يستمر البرنامج من 17 أكتوبر إلى 13 نوفمبر، لمدة 4 أسابيع، مع توزيع أسبوعي قدره 2,000 USDT كمكافآت، بإجمالي 8,000 دولار.

متطلب الدخول هو التحقق الإلزامي من حجم التداول لمدة 6 أشهر لضمان أن الأعضاء متداولون نشطون حقاً. يتخذ النادي شكل مجتمع Telegram حصري، مما يوفر منصة للمناقشات المتعمقة وتبادل المعلومات بين المتداولين ذوي الملاءة المالية العالية، وتشكيل مجتمع مترابط من نخبة المتداولين.