الحجج الداعمة لوصول البيتكوين إلى ذروة جديدة خلال السنوات الثلاث القادمة

إن التأكيد على أن "البيتكوين ستصل إلى قمة تاريخية جديدة خلال السنوات الثلاث القادمة" هو أمر مقنع لأنه يوفر للمستثمرين سردية طويلة بما يكفي للمتابعة، وقريبة بما يكفي للحفاظ على التوقعات. في مقال على موقع Investing، يشير مايكل تيربين، الرئيس التنفيذي لشركة Transform Ventures، إلى أن البيتكوين قد تستمر في الاتجاه الهبوطي على المدى القصير، لكن هذا ليس سبباً للذعر. ووفقاً له، شهدت دورات البيتكوين السابقة عادةً استسلاماً في منتصف الدورة، يليه نمو قوي على مدى السنوات الثلاث التالية قبل تشكل الفقاعة القادمة. حتى أنه يقترح أن المستثمرين قد يكونون راضين إذا تجاوزت البيتكوين 200,000 دولار بحلول عام 2029.

يكمن جوهر هذه الحجة في التفكير الدوري. في موقعه الشخصي وكتابه "دورة البيتكوين الفائقة" (Bitcoin Supercycle)، يصف تيربين "فصول البيتكوين الأربعة"، مشيراً إلى أن البيتكوين تمر بمواسم النمو والنشوة والتصحيح والتراكم على غرار العقارات أو الأسهم. هذا المنظور ليس جديداً في مجال العملات المشفرة، لكن تيربين هو أحد الأفراد الذين ترجموه إلى إطار استثماري طويل الأجل يسهل على مستثمري التجزئة فهمه.

تجدر الإشارة إلى أن تيربين ليس متطرفاً في شعور "اشترِ الآن، سيرتفع غداً". فقد لاحظ كل من CoinDesk وForbes أنه حذر سابقاً من أن البيتكوين قد تواجه انخفاضاً مؤلماً آخر، وربما تعود إلى مستوى 50,000 دولار أو أقل قبل تأسيس قاع مستدام. واعتباراً من أواخر أبريل 2026، كان لا يزال يرى أن البيتكوين لم تصل إلى القاع بعد، مشيراً إلى أنها قد تصل إلى حوالي 57,000 دولار في أكتوبر ولن تسجل ذروة جديدة خلال عام 2026. لذلك، فإن حجة تيربين حول "ذروة جديدة في ثلاث سنوات" هي في الواقع أطروحة طويلة الأجل مصحوبة بالاعتراف بأن عام 2026 قد يظل صعباً للغاية.

من منظور استثماري، هذه نقطة حاسمة. يسمع الكثير من الناس توقعاً صعودياً ويقومون فوراً بنشر كل رؤوس أموالهم. وفي الوقت نفسه، يقول الشخص الذي يقدم التوقعات إن السوق قد ينخفض أكثر قبل أن يرتفع. كما يؤكد تيربين أن هذه هي الدورة الأولى التي انخفض فيها سعر البيتكوين إلى ما دون سعر التنصيف السابق من أعلى مستوى له على الإطلاق، ويعزو ذلك إلى قانون تناقص العوائد: ستستمر الدورات اللاحقة في النمو، لكن الحجم لن يكون متفجراً كما كان في 2012-2013.

المثال الأكثر عملية لمستثمري التجزئة هو أنه بدلاً من محاولة تحديد القاع بدقة، يمكنك تقسيم رأس مالك إلى أجزاء متعددة بمرور الوقت. إذا كانت فرضية تيربين صحيحة، فإن المكافأة الأكبر ستأتي من البقاء موجوداً في دورة 2027-2029، بدلاً من الشراء بدقة عند أدنى شمعة في أكتوبر 2026. وعلى العكس من ذلك، إذا دخلت بكل قوتك في وقت مبكر جداً ولم تستطع تحمل انخفاض آخر بنسبة 10% إلى 20%، فمن المرجح جداً أن تخرج من اللعبة قبل أن تتكشف القصة طويلة الأجل.

إذن، هل يجب أن تصدق علامة الثلاث سنوات تماماً؟ الجواب هو أنه لا ينبغي لك إضفاء الطابع المطلق على أي توقع فردي. ومع ذلك، فإن حجة تيربين مفيدة لأنها تجبر المستثمرين على التفكير ضمن إطار زمني طويل بما فيه الكفاية، وقبول أن التعافي لا يعني خطاً مستقيماً للأعلى، وفصل الآفاق طويلة الأجل عن ضجيج المدى القصير. مع تحوم البيتكوين حول مستوى 61,000 دولار، يحتاج المستثمرون الذين يرغبون في اتباع هذا السيناريو إلى التحلي بالصبر بدلاً من الاندفاع.