Solana的通货膨胀削减为时已晚，SOL Strategies首席执行官表示

Solana计划将其年度通货紧缩率翻倍，这一举措遭到了SOL Strategies首席执行官Michael Hubbard的批评，他认为网络当前约4%至4.5%的通货膨胀并不支持加速削减的决定。

摘要

• SGP-0002以67%的支持率通过，勉强达到了Solana的三分之二门槛。
• Hubbard表示，通货膨胀的变化是仓促的，不太可能对SOL的价格产生可测量的影响。
• SOL Strategies的首席执行官表示，SGP-0003是在投票规则公布后通过的。
• 这家在纳斯达克上市的基础设施公司运营Solana验证节点、质押服务和SOL国库。

Solana的通货膨胀削减来得太早，Hubbard表示

Solana基础设施和国库公司SOL Strategies的首席执行官Michael Hubbard告诉crypto.news，通货膨胀的变化为时已晚，并在网络参与者尚未完全理解其影响之前就被推动通过。

SGP-0002，称为双重通货紧缩，将每年Solana通货膨胀下降的速度从15%提高到30%。该提案保留了网络现有的终端通货膨胀率1.5%，但将达到这一目标所需的预计时间从5.7年缩短至约2.8年。

根据Solana的最终治理统计，SGP-0002获得了1.7629亿SOL的支持，占参与质押的67%。另有6619万SOL反对该提案，2063万SOL弃权。参与率达到了60.7%。
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结果超过了公布的66.67%的批准要求，约高出三分之一个百分点。如之前报道，该提案可能在六年内减少约1890万SOL的预计发行量，相当于现有计划下预期供应的约2.6%。

Hubbard表示，约4%至4.5%的通货膨胀“并不算极端”，并拒绝了发行是阻碍SOL市场表现的主要力量的观点。在他看来，将通货膨胀视为问题对代币价格波动的解释过于简单。

Hubbard指出，质押奖励仍然留在Solana经济中，因为发放给质押者的SOL通常会被重新质押，而不是立即出售。基于这种结构，他表示削减发行不会立即或容易地改变SOL的价格。

Galaxy Research在投票前提出了相关担忧，警告称，如果增加的费用收入或SOL价格上涨未能弥补收入损失，较低的质押奖励可能会使验证节点的运营吸引力下降。该公司还表示，频繁更改既定经济参数可能会使验证节点和其他企业的财务规划变得更加困难。

Hubbard的公司直接面临这一问题。SOL Strategies运营Solana验证节点，提供质押服务，并管理SOL国库。因此，其收益可能会受到质押奖励、验证节点收入和SOL价值变化的影响。

SGP-0003投票引发弃权争议

除了对通货膨胀的担忧外，Hubbard还质疑Solana官员如何解读SGP-0003的结果，即资源和包容费提案。

官方最终统计显示，SGP-0003获得53.9%的支持，18.92%投票反对，27.18%弃权。根据Solana当前治理文件中显示的公式，弃权票既计入法定人数，也计入计算批准的分母，使得该提案未能达到所需的三分之二水平。

Hubbard认为，投票开始时传达的计算方法对待弃权票的方式不同。在该解释下，弃权票有助于满足法定人数，但在计算支持或反对的决定性投票份额时被排除。

排除弃权票，SGP-0003获得了约74%的支持，足以超过三分之二的要求。因此，哈伯德认为该提案在参与者最初给出的规则下获得批准，尽管他认为拒绝可能会产生更好的实际结果。

Solana Compass在投票前表示，SGP-0003需要66.67%的“支持”和“反对”总票数，弃权票不会影响结果。8月9日关于代币经济学辩论的报告也指出，计算时应排除弃权票。

目前，Solana宪法则表示相反。第四条规定，批准的分母由“支持 + 反对 + 弃权”组成，而存储库的投票政策则重申，弃权票算作参与，但不计入“支持”总数。

哈伯德表示，在投票开始后应用不同的计算方法改变了验证者和委托人的规则。他表示，程序的完整性要求使用投票开始时提出的规则，无论最终提案是否是良好的政策。

资源费用可能会增加Solana应用的成本

SGP-0003支持通过SIMD-0553重新设计Solana的交易费用。Solana目前对每个签名收取5,000个lamports的基本费用，其中一半被销毁，另一半支付给区块生产验证者。

根据SIMD-0553，交易将收取2,500个lamport的包含费用，支付给区块生产者，并根据请求的计算资源收取单独的费用。协议将完全销毁基于资源的部分。

根据2026年5月的网络活动，提案的作者估计，日常SOL的销毁量可能从约648 SOL上升到第一阶段的1,500到1,800 SOL。后续阶段可能将估计范围提高到3,750到4,500 SOL，最终达到7,500到9,000 SOL。

哈伯德表示，该模型将引入不必要的交易复杂性。资源密集型应用、交易路由器和订单簿运营商可能面临更高的成本，因为费用将取决于其交易请求的计算能力。

SOL Strategies的首席执行官也对提案支持者的财务利益表示担忧。SIMD-0553是由Temporal的Cavey撰写的，该公司是一家研究和开发公司，声称其构建了HumidiFi，这是Solana的主要专有自动化做市商之一。

哈伯德指控，提议的费用结构可能使相关的propAMM受益，同时对直接竞争对手施加更高的成本。他在声明中引用的没有独立的交易级研究来确定任何竞争优势的大小，使得冲突的主张成为哈伯德的评估，而不是提案的确认效果。

在投票之前，由Sandwiched.me主办的模拟研究了不同资源费用率下路由器、应用和propAMM的预期成本。仪表板显示，效果因交易设计、请求的计算限制以及应用是否优化其资源使用而异。

Solana早期的通货膨胀投票也分裂了验证者

关于发行的辩论并未始于SGP-0002。2025年3月，Solana验证者考虑了SIMD-0228，该提案建议用响应质押参与的利率替代固定的通货膨胀计划。

在该模型下，当大量SOL被质押时，通货膨胀将下降，而当参与度下降到足以产生安全隐患时，通货膨胀将上升。该提案获得了61.39%的支持，但未能达到所需的三分之二门槛。

在投票之前，早期报道指出，Solana的年通胀率接近4.6%，并已设定每年下降15%，直到达到1.5%。批评者警告称，急剧减少可能会削弱较小的验证者，因为奖励会降低，而固定的硬件和投票费用仍然存在。

哈伯德的立场与支持现有通胀水平永久保持不同。他表示，SGP-0002和SGP-0003对Solana的未来都不是关键，并将时机和过程描述为比长期政策目标更令人担忧。

对于美国投资者而言，这些提案还影响通过SOL Strategies股份持有的风险敞口。这家加拿大公司在纳斯达克以STKE的股票代码交易，并在加拿大证券交易所以HODL的代码交易，使得美国股东间接接触到Solana验证者的收入、质押活动和公司的SOL持有。

根据公司信息，哈伯德在2026年成为其全职首席执行官，此前于2025年10月担任临时首席执行官。SOL Strategies的纳斯达克上市于2025年9月以STKE开始，取代了之前的OTCQB交易安排。

SGP-0002提供了一个治理授权，而不是自动改变发行量。SIMD-0550仍然需要验证者-客户端的实施，确保客户端之间的一致通胀计算，并通过主网功能门在一个纪元边界激活。在激活之前获得的奖励将保持不变，而更快的去通胀计划将从下一个纪元开始适用。
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