美国大科技公司AI基础设施的表外承诺达3万亿美元

美国大科技公司的AI基础设施相关表外承诺约为3万亿美元。这些承诺随着长期合同义务的积累，可能会加大未来的现金流压力。通过对Alphabet、Meta、亚马逊、微软、甲骨文、英伟达、博通、SpaceX、AMD等9家公司的公告注释进行对比，尚未开始的租赁承诺为1.2万亿美元，采购承诺为1.9万亿美元。在同一时期，这些公司的公开资本支出约为6000亿美元。如果租赁尚未开始或产品/服务尚未交付，可能不会在资产负债表上反映为负债。Meta的Hyperion数据中心采用了2029年开始的4年租赁结构，并具有最长可续租20年的选项，初始租赁承诺为123亿美元。Alphabet的采购承诺在2026年第二季度增加至8110亿美元，Meta的采购承诺也增加至3493.1亿美元。有分析指出，大科技公司的AI采购承诺已超过1.5万亿美元，此次统计广泛展示了表外负担的范围。Oracle在2026财年的剩余履行义务为6380亿美元，自由现金流为237亿美元的亏损。长期承诺可以成为AI需求持续时的前瞻性基础设施保障手段，但如果需求比预期延迟，固定成本和融资成本可能会增加。

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