丹麦国家银行表示，稳定币在丹麦的使用仍然较低，目前不会威胁国内金融稳定，但警告称，与美元挂钩的稳定币在全球范围扩张，可能通过国际金融渠道使该国面临间接的波动和流动性风险。

央行表示，目前没有以丹麦克朗计价的稳定币在流通，丹麦消费者和企业的使用仍然有限。因此，央行认为这不会立即对国内金融稳定构成威胁。

其警告则聚焦于与美元挂钩的稳定币全球市场带来的外溢风险。丹麦国家银行表示，USDT和USDC主导该市场，影响海外稳定币的压力可能通过全球流动性渠道和美国金融体系传导至丹麦。

该行还指出，如果商业银行、其他金融机构和支付应用持续整合与稳定币相关的基础设施，使用方式可能发生变化。这未必会立即造成扰乱，但随着时间推移，可能令稳定币活动与融资条件、支付和市场运行的关联度提高。

作为政策应对的一部分，丹麦国家银行表示，正与欧洲中央银行合作，以帮助确保央行货币仍是银行间交易的主要结算资产。该声明将丹麦的担忧置于更广泛的欧洲讨论之中，即稳定币应如何与现有支付和结算系统互动。

为何重要

这一警告进一步凸显了更广泛的政策关注：即使当地采用程度仍然有限，以美元为基础的稳定币也可能影响美国以外的金融体系。对于加密货币市场而言，这一点很重要，因为讨论已不再局限于零售使用或代币发行。各国央行正日益研究稳定币可能如何影响流动性传导、结算设计以及对美元挂钩基础设施的依赖。

对欧洲而言，问题不止于丹麦。如果更多支付服务商和金融机构采用稳定币通道，而各国央行坚持将央行货币置于银行间结算的核心，结果可能塑造整个地区稳定币监管、支付整合和机构准入的发展方式。